Çözümleme: EA’in Satın Alınması Gelecekteki Oyunları ve Sektörü Iyi mi Etkileyecek?

Oyun sektörünün en büyük yayıncılarından EA‘in kısa sürede hususi bir yatırımcı grubu tarafınca satın alınacağına dair haberler gündeme bomba şeklinde düştü.

Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu (PIF), Silver Lake ve Affinity Partners’tan oluşan bir konsorsiyumun liderliğindeki 55 milyar dolarlık bu devasa antak kalma, bir tek rakamların büyüklüğüyle değil, hem de EA’in, geliştirdiği oyunların ve milyonlarca oyuncunun geleceği üstündeki potansiyel etkileriyle de büyük bir merak mevzusu. Peki bu satın alım, oyun dünyası ve bilhassa de EA için ne anlama geliyor?

Anlaşmanın perde arkası

“Kaldıraçlı satın alma” olarak tanımlanan bu antak kalma, firmanın büyük bir borç yükü altına gireceği anlamına geliyor. Anlaşmanın ortalama 36 milyar doları yatırımcı grubundan nakit olarak sağlanırken, geri kalan 20 milyar dolarlık kısım borç finansmanı ile karşılanacak. Bu durum, yeni sahiplerin 55 milyar dolarlık devasa yatırımın karşılığını alabilmek için firmanın kârlılığını artırmaya yönelik agresif adımlar atabileceğine işaret ediyor.

EA’in finansal durumu

• Senelik Gelir (2025 Mali Yılı): Ortalama 7.46 milyar dolar
• Net Kâr (2025 Mali Yılı): Ortalama 1.12 milyar dolar

Yatırım ne kadar sürede geri döner?

Firmalar için net gelir ve kâr üstünden yatırımın geri dönmesini hesaplamak normalde mantıklı değil şu sebeple esasında ödenen sayı, o firmanın bir nevi yeni ederi olarak kabul görür. Kısaca başarıya ulaşmış bir yönetim süreci sonrası aslına bakarsak şirket ya mevcut değerinin üzerine koyar ya da başarısızlık sonrası kıymetini kaybeder.

Gene de kolay bir hesaplamayla EA’in senelik 1.12 milyar dolarlık net kârını durağan(durgun) kabul edersek, 55 milyar dolarlık yatırımın bir tek kâr üstünden geri dönmesi ortalama 49 yıl sürecek. Her ne kadar bu oldukca büyük bir anlam ifade etmese de yatırımcıların kârlılığı çoğaltmak için baskı kurabilme ihtimali mevcut. Bu da bizi direkt oyunları ve oyuncuları etkileyecek kararlara getiriyor.

Oyun tutarları ve oyun içi satın alımlar artar mı?

Kaldıraçlı satın almaların doğası gereği, borcu ödemek ve kârı maksimize etmek bir çok para odaklı yöneticilerde öncelik hâline gelir. Bu durumun oyunculara yansımasının birkaç şekilde gerçekleşeceği düşünülüyor:

• Oyun Tutarları: Yeni yönetimin, maliyeti karşılamak amacıyla standart oyun fiyatlarında artışa gitmesi olası bir senaryo. Doğal EA’in hâlihazırda 69.99$ fiyatını ölçüm etmiş olması, yeteri kadar artış yapmasının önünde bir engel olacak.
• Oyun İçi Satın Alımlar (Mikro Ödemeler): EA’in en büyük gelir kaynağı olan “live services” (canlı hizmet) oyunları daha da ön plana çıkabilir. Bu oyunlardaki oyun içi satın alımların, kozmetik ürünlerden oynanışa tesir eden ögelere kadar daha agresif bir halde oyunculara sunulduğunu görebiliriz.
• “Hisse-to-Win” Eleştirileri Alevlenebilir: EA, uzun senelerdir bilhassa spor oyunlarındaki “Ultimate Team” modları sebebiyle “pay-to-win” mekaniklerini kullanmakla eleştiriliyordu. Firmanın kârlılık odağının artması, bu eleştirilerin daha da alevlenmesine niçin olabilir. Oyuncular, para harcamadıkları takdirde rekabette geri kaldıklarını daha çok hissedebilirler.

Oyun çeşitliliği ve riskli projelerin geleceği

Yeni yatırımcıların ve artan borç yükünün, EA’in oyun geliştirme stratejisini daha “garantici” bir yöne çekmesi planlanıyor.

• Büyük Markalara Odaklanma: Şirket, muhtemelen tüm kaynaklarını FC, Apex Legends, Battlefield ve The Sims şeklinde en oldukca gelir getiren, devasa oyuncu kitlelerine haiz markalarına yöneltecektir. Bu, bu seriler için daha büyük bütçeler ve daha çok içerik göreceğimiz anlamına gelebilir.
• Ufak ve Yaratıcı Projeler Tehlikede: Bu durumun en büyük kaybedeni, daha niş kitlelere hitap eden ve ticari başarısı güvence olmayan projeler olacak şeklinde. It Takes Two şeklinde başarıya ulaşmış örnekler bulunsa da Immortals of Aveum şeklinde bekleneni veremeyen oyunların olduğu EA Originals programının geleceği belirsizleşebilir. Şirket, Microsoft’un ZeniMax’i satın aldıktan sonrasında Tango Gameworks (Hi-Fi Rush) ve Arkane Austin (Redfall) şeklinde stüdyoları kapatması şeklinde zor kararlar alacağa benziyor.
• İptal Edilen Oyunlar: EA, bu satın alımdan ilkin bile potansiyeli yüksek görünen Black Panther oyununu ve stüdyosunu iptal etmekten çekinmemişti. Yeni dönemde bu biçim iptal haberlerini daha sık duyabiliriz.

Anlaşmanın oyun sektörüne tesiri ne olur?

EA’in satışı bir tek kendi oyunlarını değil, tüm oyun endüstrisinin dinamiklerini etkileme potansiyeline haiz. Microsoft-Activision Blizzard şeklinde dev birleşmelerin izinden giden bu hamle, sektördeki pazarın daha azca sayıda ve oldukca daha büyük yayıncının hâkimiyetine girmesine niçin oluyor. Kısaca ufak stüdyolara kadar dayanan etkisinde bırakır görmemiz mümkün.

Anlaşmanın geleneksel bir oyun şirketi yerine bir yatırım fonu grubu tarafınca yönetilmesi de sektörde kararların artık bir tek oyun dinamiklerine gore değil, direkt finansal getiri ve borç ödemesi şeklinde metriklere gore alınacağı finans odaklı bir devrin yükselişine işaret ediyor. EA şeklinde büyük firmalar de öteki şirketlere ve oyunlarına esin ve yol gösterici olduğundan, tamamen yenilikçi oyunların sayısı giderek azalabilir. Sektör devleri, kârlılığı güvence eden formüllere (senelik spor oyunları, servis oyunları vb.) daha sıkı sarıldıkça, yeni ve deneysel fikirlere yatırım yapma iştahı azalmış olacak.

Son olarak ise Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu (PIF) şeklinde devlet destekli devasa fonların sektöre olan bu yoğun ilgisi, gelecekte benzer yatırımların önünü açarak endüstriye büyük bir ana para akışı sağlarken, hem de sektörün önceliklerini ve kültürünü de kökten değişiklik yapma potansiyeli taşıyor. Kısaca her ne kadar son dönemde eleştirilerin ana odağı olsa da ilk gördüğünüz anda “EA oyunu bu!” dediğiniz söylemler yerini daha değişik kültür ve yapıda oyunlara bırakacak şeklinde.

Yapay zekâ ve maliyet kısma politikaları

Yatırımcıların kârlılığı artırma planlarındaki en mühim kozlardan biri de yapay zekâ. EA CEO’su Andrew Wilson’ın yapay zekayı firmanın “tam merkezinde” gördüğünü açıklaması, oyun geliştirme süreçlerinden kontrol aşamalarına kadar birçok alanda maliyetleri düşürmek için yapay zekânın daha yoğun kullanılacağını gösteriyor.

Bu durum, işten çıkarmaları da bununla beraber getirecek şeklinde… Nitekim Microsoft’un Activision Blizzard’ı satın aldıktan kısa bir süre sonrasında 1.900 kişiyi işten çıkarması, bu tür büyük birleşmelerin acı bir gerçeği olarak şüphesiz karşımızda.

Netice: Oyuncuları ne bekliyor?

EA’in 55 milyar dolarlık satışı, kâğıt üstünde şirketi daha rekabetçi kılabilirken, oyuncular için kaygı verici birçok potansiyel sonuca hamile. Daha yüksek oyun tutarları, daha agresif oyun içi satış politikaları ve sevilen sadece “yeterince kârlı olmayan” oyun serilerinin yada stüdyoların sonunun gelmesi şeklinde riskler oldukça yüksek.

Öte taraftan, en popüler serilerin her zamankinden daha büyük bütçelerle ve daha çok içerikle desteklenmesi de ihtimaller içinde sadece kati olan bir şey var ki, bu devasa antak kalma sonrası oluşacak yeni EA, maliyetleri kısma ve kârı maksimize etme baskısı altında olacak ve bu durumun getireceği değişimleri en net şekilde biz oyuncular hissedeceğiz.